2020年民间配资立案上市钢企积极参与期货套保

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除了应用期货对原料2020年民间配资立案端进行成本锁定外上2020年民间配资立案市钢铁企业同时对成品钢材进行套保从而实现从采购到销售的全流程风险管控浙江热联中邦供应链服务有限公司总经理劳洪波向期货日报记者介绍上市公司除了自己进行套保外还可以与具备期现货能力的供应商合作在对价格风险管控的同时也完成了实体的采购与销售任务例如某钢厂存在生产加工利润的保值需求供应商通2020年民间配资立案过详细了解该工厂的生产成本构成2020年民间配资立案和产品销售方式提出相应的购销方案即供应商为钢厂按约定价格提供原料的同时也参照上期所相关钢材期货的价格在约定的时间内对钢厂生产出的钢材进行回购供应商在与钢厂合作的同时主动将风险敞口在期货市场上进行对冲来获取一定的收益而钢铁企业则通过这种方式的合作使自己的利润曲线变得平滑钢铁企业通过与供应商的合作不仅对现有的钢材库存进行了保值更使其远期的产能利润得到确定在眼下黑色系商品上下游波动加剧的情况下锁定远期终端钢材产能利润是明智之举这使得钢铁企业可以专心于生产经营任务。


稳定业绩增长平滑利润曲线

当前沪深两市上市公司2017年半年报陆续公布完毕期货日报记者对钢铁类上市公司的情况进行梳理发现不少上市钢企都积极参与期货套期保值特别是上半年股价累计涨幅超过50的上市钢铁企业都发布了各自开展套期保值业务的公告与相应管理办法

钢企看好未来经营形势

马钢股份600808发布的半年报称随着汽车家电设备制造等下游主要用钢行业增长速度的提高钢材需求有所改善同时国家深入推进化解钢铁过剩产能工作特别是取缔地条钢工作效果显著钢材供过于求的矛盾得到一定缓解钢价有所上涨公司2017年上半年公司归属于上市公司股东的净利润为1643亿元高于去年1至9月份的759亿元同时公司目前生产经营形势较好预计三季度保持盈利公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比将大幅度提高

湖南钢铁龙头华菱钢铁公布的半年报认为自2016年开始国家持续推进供给侧结构性改革加大对钢铁去产能淘汰中频炉以及整治地条钢的力度消除了劣币驱除良币的现象钢铁行业竞争环境趋于良性后续随着环保严管政策的执行去产能及打击地条钢仍将保持高压态势将进一步抑制产能释放钢铁行业供给端也将继续改善公司2017年上半年实现净利润1186亿元实现归属于上市公司股东的净利润956亿元这也是公司上市以来半年度最优业绩

套期保值得到上市公司重视

上市钢铁企业营收与利润增长的同时也伴随着套期保值业务质与量的不断提高记者在对上市钢铁企业及相关机构的采访中了解到钢铁企业参与期货市场的模式已经从最初的单一品种套保发展到如今对原料端与成品端的综合套保并且通过对期货工具的合理使用来平滑企业利润从而满足资本市场对企业稳定增长的需求目前期货工具的使用已深入到钢铁产业链上下游的各个方面

套期保值交易也越来越受到上市公司重视华菱钢铁独立董事在对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见中说通过开展钢材铁矿石套期保值业务有利于规避产品和原料价格剧烈波动风险控制经营风险改善盈利能力符合公司和全体股东的利益鞍钢股份000898独立董事对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见认为公司确定的年度套期保值保证金的最高额度和交易品种合理符合公司的实际生产经营情况有利于公司合理的控制交易风险

从套保的具体数额来看鞍钢股份套期保值年业务规模控制在采购和销售指标的50以内2017年各品种的套期保值计划量为钢材约50万吨原燃料约370万吨具体金额方面鞍钢股份进行套期保值的年度最高保证金为人民币35亿元南钢股份600282套期保值业务规模不超过年度预算采购和销售计划的30套期保值业务交易保证金最高金额不超过15亿元人民币目前保证金约5000多万元马钢股份半年报显示公司其他应收款较上年末增加约15329主要是由于本期钢材期货保证金增加所致

南钢股份证券部相关负责人蔡拥政向记者介绍南钢作为国内几大钢厂之一对库存进行卖出套保是日常套期保值工作的重要内容即通过钢材期货的卖出套保锁定预售钢材钢坯及敞口坯材库存2020年民间配资立案毛利和实现库存保值防范因价格下跌带来的存货跌价损失2015年6月公司考虑到由于南京即将于8月召开青奥会好多工地都陆续停工钢材需求会受到影响公司库存也是大幅增加因此在螺纹钢期现平水期间择机对螺纹钢期货进行卖出套保事实证明工地需求下降以后华东地区钢材价格确实大幅下跌67月现货价格下跌使得库存跌价损失150元吨但得益于在RB1510合约上以2363元吨建仓价的套保到平仓时期价跌至2285元吨因此公司在期货端赚了78元吨最终将损失从150元吨减少至72元吨

期货工具助力企业多样化经营

除了应用期货对原料端进行成本锁定外上市钢铁企业同时对成品钢材进行套保从而实现从采购到销售的全流程风险管控浙江热联中邦供应链服务有限公司总经理劳洪波向期货日报记者介绍上市公司除了自己进行套保外还可以与具备期现货能力的供应商合作在对价格风险管控的同时也完成了实体的采购与销售任务例如某钢厂存在生产加工利润的保值需求供应商通过详细了解该工厂的生产成本构成和产品销售方式提出相应的购销方案即供应商为钢厂按约定价格提供原料的同时也参照上期所相关钢材期货的价格在约定的时间内对钢厂生产出的钢材进行回购供应商在与钢厂合作的同时主动将风险敞口在期货市场上进行对冲来获取一定的收益而钢铁企业则通过这种方式的合作使自己的利润曲线变得平滑钢铁企业通过与供应商的合作不仅对现有的钢材库存进行了保值更使其远期的产能利润得到确定在眼下黑色系商品上下游波动加剧的情况下锁定远期终端钢材产能利润是明智之举这使得钢铁企业可以专心于生产经营任务

除此之外上市钢铁企业还可以进一步利用期货工具进行价格发现以及仓单质押基差贸易场外期权等多方面的应用

据建信商贸副总经理杨帆介绍上期所螺纹钢期货有着较好的流动性与市场参与度很多期货风险管理公司开展了针对螺纹钢的场外期权业务相较于场内期货市场场外期权可以为上市钢铁企业提供更个性化的服务并且上市钢铁企业在卖出钢材的看涨期权提前锁定利润的同时还可以在短期内提高其在银行的授信额度以期货为核心的金融衍生品工具为上市钢铁企业提供了全方位的金融支持服务

上海钢联300226电子商务股份有限公司高级分析师魏迎松认为上市钢铁企业参与套期保值可以起到锁定利润削峰填谷的作用有利企业长期稳健运行但同时钢铁企业一定要明确自身的目的坚持结合实际经营中的风险敞口进行套保长期坚持参与套期保值有利于企业制订生产计划保证企业平稳运行此外上市公司通过利用期货等金融衍生工具去对接资本市场有利于其稳定业绩增长和平滑利润曲线

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